财经猎豹 | 大行纷纷上调评级，国产运动品牌股

现代快报（记者顾伟潘荣）7月7日，李宁港股大涨逾5%，股价达到93港元。这仍比机构近期给出的108港元目标价高出近20%。前不久，国际大牌高盛发布研究报告，将李宁目标价从70港币上调至103港币，将安踏体育从180港币上调至215港币，预计国产品牌的市场份额将会增加。不少机构也对几家国产运动品牌进行了评级上调。相应地，安踏和李宁近期也分别发布了迎新公告。前者预计今年上半年净利润增长110%，后者预计今年上半年净利润超18亿元，增长约1.6倍与去年同期相比。除李宁外，特步国际周三也大涨逾9%，股价创历史新高，而安踏体育则大涨近3%。

618“创纪录”突出，中报业绩喜人

7月6日，位于南京新街口某商场的李宁、安踏等门店，设计的T恤、运动鞋，充满青春活力，众多消费者前来选购。李宁店的一位工作人员告诉记者，“随着暑假的临近，最近店里的消费者很多，生意还不错！”

销量直接体现在业绩上.安踏和李宁近日发布了预喜结果公告。安踏表示，预计2021年年中净利润增长不低于110%，去年同期为16.6亿元。李宁表示，由于营收增长超过60%，营业利润率不断提升，预计上半年净利润不低于18亿元，而同期为6.83亿元。去年。

△李宁7月7日股价

“618”电商节刚刚过去，也说明了国产运动品牌的强劲增长。据中银证券统计，6月1日至18日，李宁网上商城销售额达3.58亿元，同比增长37.3%；安踏旗下三个品牌安踏、FILA、迪桑特分别实现了4.06亿元和4.77亿元的销售额。 、5700万元，同比分别增长59.2%、70.2%和155.3%。相比之下，耐克和阿迪达斯同期销售额分别为7.03亿元和5.82亿元，同比分别下降26.8%和33.4%。

事实上，在疫情的影响下，国际巨头和国内运动品牌都发生了一对一的变化。从去年全年业绩来看，安踏体育近52亿元的净利润已经超越阿迪达斯。 （约35亿元人民币）。

头豹研究院分析师朱常慈对现代快报记者表示，受中国品牌自身崛起的影响，中国品牌的国内号召力在不断提升，这种提升是市场发展的强劲表现。 .前景和优势。国盛证券研究报告也认为，随着综合国力的不断提升，消费者对民族品牌的支持度不断提高。同时，随着本土品牌力的增强，国产品牌越来越受到青睐。 “因此，我们从长远来看。 ，国产运动品牌的市场份额有明显提升空间。”

从股价来看，今年以来，安踏体育上涨近50%，李宁上涨涨幅超过70%，特步国际涨幅超过3倍。2019年以来，安踏和李宁分别上涨了4倍和12倍。

△安踏体育7月7日股价

逆袭之路：李宁“国潮”，安踏买买买

上半年业绩大涨其实并非偶然，回顾安踏和李宁近年的经营情况，近年有明显的“逆袭”趋势，从盈利能力和市值来看，安踏已形成追赶甚至超越国际巨头阿迪达斯的势头。

2011年前后，国内运动品牌经历了去库存的艰难ng阶段。据券商统计，当年安踏、李宁、361度、匹克、特步的总库存达到31.5亿元。李宁2011年以来营收陷入负增长，2012年以来利润持续亏损。2012年至2014年，李宁分别亏损19.79亿元、3.92亿元、7.81亿元。

经过几年的调整，行业又回到了增长期。 2015年，创始人李宁回到公司担任CEO。那一年，公司实现了转机，收入逐渐回升。 2020年李宁营收将达到145亿元，净利润将接近17亿元。

2018年以来，李宁频频现身纽约、巴黎时装周，推出主打“国潮”风格的“中国李宁”系列，受到众多年轻人的欢迎.

安踏和特步变成了“收购狂人”。 2009年，安踏以6.5亿港元的价格从百丽手中收购了FILA在中国大陆、香港和澳门的业务。去年年报显示，FILA的营收达到174.5亿元，占公司营收的49.1%，已经超越了主品牌安踏（占比44.3%）。除了FILA，安踏近年来还陆续收购了Descente、Kolon Sport、Kinkow等品牌。特步于 2019 年与 Wolverine 成立合资公司，共同经营 Melody 和 Sanconi 在中国的业务。它还收购了韩国亿联集团的美国子公司E-Land Footwear，并收购了K-Swiss和Palladium。 ）以及Supra的三大品牌。

朱常慈认为，运动品牌的主流消费群体是“Z世代”，他们全新的消费意识带动了大量国内消费品牌的快速崛起，并形成了新的消费群体。国民消费趋势。 . “另一方面，李宁、安踏等国产产品经过长期发展积累了足够多，研发能力也有了长足的进步。产品质量越来越强，技术含量和外观都很性感，而且对年轻人来说很性感。人很有吸引力。”

文章来源：《上海财经大学学报》 网址: http://www.shcjdxxbzz.cn/zonghexinwen/2021/0708/745.html